وظائف التمويل

شرح لمقايضة الديون إلى حقوق الملكية

تعرف على خصوصيات وعموميات هذه المعاملات الشائعة

رجل الأعمال الرسائل النصية

•••

فيلادلفيا / جيتي إيماجيس

تعتبر مقايضات الديون إلى حقوق الملكية معاملات شائعة في العالم المالي. أنها تمكن المقترض من تحويل القروض إلى أسهم في الأسهم أو حقوق الملكية. الأكثر شيوعًا ، ستحتفظ مؤسسة مالية مثل شركة التأمين أو البنك بالأسهم الجديدة بعد تحويل الدين الأصلي إلى أسهم حقوق ملكية.

فهم وحساب حقوق الملكية

حقوق الملكية هي الأموال التي يتم استثمارها في شركة أو مشروع من قبل مالكي يسمى المساهمين. يحصل المساهم عادةً على حقوق التصويت ويمكنه التصويت في الاجتماعات السنوية التي تهم الشركة أو إدارة المؤسسة أو الخطوات التالية.

يتلقى المساهم التدفق النقدي من حقوق الملكية التي يمتلكها إذا دفع الكيان توزيعات الأرباح. قد يحقق المساهم ربحًا أو خسارة أو عدم وجود تغيير في رأس المال الأصلي المستثمر على الإطلاق عند بيع حقوق الملكية.

يتم احتساب حقوق ملكية كيان أو شركة عن طريق طرح أصولها المجمعة من إجمالي التزاماتها. تمثل القيمة الصافية للشركة أو المؤسسة حقوق الملكية الخاصة بها ، أو ما يمتلكه الكيان أقل مما يدين به الكيان.

مقايضة الديون إلى حقوق الملكية

يقوم المُقرض بتحويل مبلغ القرض أو مبلغ القرض الذي يمثله السندات القائمة إلى أسهم حقوق الملكية عند تحويل الدين إلى حقوق ملكية. لا يتم تبادل النقد الفعلي في مبادلة الديون بحقوق الملكية.

مثال عام

وإليك كيفية عملها: قد تدين الشركة 'أ' للمقرض X بمبلغ 10 ملايين دولار. بدلاً من الاستمرار في سداد مدفوعات هذا الدين ، قد توافق الشركة 'أ' على منح المُقرض X مليون دولار أو حصة ملكية بنسبة 10٪ في الشركة مقابل محو الدين.

متى ولماذا يحدث هذا؟

يحدث هذا النوع من المعاملات بشكل شائع عندما تمر شركة ما ببعض الصعوبات المالية ، لذلك لا يمكنها بسهولة سداد التزامات ديونها. من المتوقع أن تكون الصعوبات المالية طويلة الأجل ، لذا فإن الإصلاح الفوري ضروري لاستعادة التوازن المالي. قد ترغب الشركة أيضًا في تحسين تدفقها النقدي عن طريق تحويل الديون إلى حقوق ملكية.

في بعض الحالات ، قد يقترح المقرضون أو يطلبون مقايضة الديون إلى رأس المال ، بينما قد تطلب الشركة واحدة في مواقف أخرى.

أداة مفيدة في الإفلاس

يمكن أن تحدث مقايضات الديون إلى حقوق الملكية أيضًا في المواقف السيئة بشكل ملحوظ ، مثل عندما يتعين على الشركة تقديم طلب إفلاس. يمكن أن تحدث نتيجة لإجراءات الإفلاس. في معظم الحالات ، العملية هي نفسها.

إذا لم تتمكن الشركة 'أ' من سداد مدفوعات الديون المستحقة للمقرض X ، فقد يتلقى المُقرض رأس مال في الشركة 'أ' مقابل سداد الدين أو إلغاؤه. ومع ذلك ، ستخضع البورصة لموافقة محكمة الإفلاس.

إذا رفعت شركة ما إفلاسها بموجب الفصل السابع ، فإنها تصفي جميع أصولها لسداد الدائنين والمساهمين. نظرًا لأن الشركة لم تعد موجودة ، لم يعد عليها أي دين وبالتالي لن تشارك في صفقة مقايضة. في الفصل 11 من الإفلاس ، تواصل الشركة العمل وتركز على إعادة تنظيم ديونها وإعادة هيكلتها.

تتضمن مقايضة الديون إلى حقوق الملكية خلال الفصل 11 قيام الشركة أولاً بإلغاء أسهمها الحالية. بعد ذلك ، تصدر الشركة أسهمًا جديدة في الأسهم. ثم تقوم بعد ذلك بمبادلة هذه الأسهم الجديدة بالديون الحالية التي يحتفظ بها حملة السندات والدائنون الآخرون.

المحاسبة لمقايضة الديون إلى حقوق الملكية

يقوم القسم المالي للشركة بعمل قيود يومية في تاريخ المعاملة لحساب مقايضة الديون إلى حقوق الملكية. إن تحويل القرض البالغ 10 ملايين دولار بالكامل إلى حقوق ملكية في تاريخ المعاملة يسمح للشركة بخصم الدفاتر بمبلغ 10 ملايين دولار بالكامل.

ثم يتم إضافة رصيد إلى حساب الأسهم العادية من خلال إصدار حقوق الملكية الجديد - في هذا المثال ، بمبلغ 1 مليون دولار أو 10٪. تقوم الإدارة المالية أيضًا بخصم مصروفات الفائدة للإبلاغ عن أي خسائر متكبدة في تحويل مقايضة الديون إلى حقوق الملكية.